비트코인 탈중앙 금융(BTC파이라고도 함)은 사용자가 스테이킹, 대출, 차용, 거래, 스테이블코인 발행을 통해 BTC로 수익을 창출할 수 있는 탈중앙 금융 산업의 한 분야입니다. 레이어 2 네트워크, 사이드체인, 신뢰 최소화 브리지를 통해 BTC를 스마트 콘트랙트와 함께 사용하여 유휴 비트코인을 생산적인 온체인 자본으로 전환할 수 있습니다.
비트코인 디파이 소개
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비트코인 탈중앙 금융은 지난 1년 동안 총 가치 고정(TVL)이 무려 2,000% 급증하여 2024년 초 3억 5,000만 달러에서 현재 65억 달러로 증가했습니다. 여전히 비트코인 전체 시가총액의 0.3%만이 탈중앙화 금융에 사용되고 있지만, 최근의 이러한 유입은 비트코인에서 탈중앙화 금융의 엄청난 잠재력을 보여줍니다.
현재 이더리움의 약 30%가 탈중앙화 금융에 사용되고 있으며, 같은 비율의 비트코인이 탈중앙화 금융에 사용된다면 100배 이상의 성장 기회인 7,500억 달러 이상의 TVL을 창출할 수 있다는 뜻입니다.
비트코인에 디파이가 필요한 이유
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비트코인은 현재 가장 중요한 암호화폐로, 2조 달러가 넘는 시가총액과 USDT에 이어 두 번째로 높은 거래량을 자랑합니다. 그러나 그 많은 거래량에 비해 비트코인은 송금과 가치 저장 수단 외에는 상대적으로 활용도가 낮습니다.
BTC의 99% 이상이 유휴 상태이며 비생산적입니다.
대부분의 비트코인은 거래소와 콜드월렛에서 유휴 상태로 남아 있기 때문에 현재 비트코인은 효용성이 있는 자산이라기보다는 디지털 금과 같은 역할을 하고 있습니다. 이는 2조 2,000억 달러 중 65억 달러만이 스마트 콘트랙트에 보관되어 있으며, 대부분의 비트코인 보유자가 자산을 통해 수익을 창출하기보다는 단순히 보유만 하고 있다는 사실에서 잘 드러납니다.
비트코인의 가치 저장소 역할로 인한 금융 효용성 제한
역사적으로 비트코인의 본래 기능은 중앙은행이나 정부의 통제로부터 자유로운 탈중앙화된 교환 수단이자 가치 저장소 역할을 하는 것이었습니다. 하지만 2025년에도 여전히 제한된 사용 사례가 문제가 되고 있는 가운데, 일부 비평가들은 투기 자산이라는 점 외에 비트코인의 실제 가치에 의문을 제기하기 시작했습니다.
BTC 프로그래밍 기능의 부족으로 인해 DeFi 사용 사례가 제한되었습니다.
비트코인의 잠재력을 최대한 발휘하지 못하는 가장 큰 이유는 프로그래밍 기능의 제약 때문입니다. 강력한 스마트 컨트랙트 기능으로 설계된 이더리움과 달리 비트코인은 보다 집중적인 목표를 가지고 설계되었기 때문에 스크립트 언어에 한계가 있습니다. 비트코인의 UTXO 구조는 연산 능력이 부족하여 비트코인 위에 구축하기가 더 어렵습니다.
예를 들어, 비트코인 스크립트는 잠금 해제 조건이 충족되는지 여부를 확인할 수 없기 때문에 담보 대출과 스테이킹 디앱에 대한 장벽이 됩니다. 즉, 레이어 1은 유연성보다 보안과 안정성이 우선시되어 왔습니다. 이로 인해 대출, 스테이킹 및 기타 사용 사례를 잠금 해제하기 위해 외부 프로그래밍 기능을 추가하는 레이어 2 네트워크 및 브리지와 같은 비트코인 탈중앙 금융 솔루션에 대한 수요가 증가했습니다.
비트코인을 통한 탈중앙화 금융 기회
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2018년부터 다양한 프로젝트에서 비트코인의 탁월한 보안과 탈중앙 금융의 기능을 결합하기 위해 노력해왔으며, 그 결과 혁신적인 레이어 2 네트워크, 사이드체인, 상호운용성 프로토콜이 등장했습니다.
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비트코인 하이브리드 체인과 레이어 2: BOB, 루트스톡, 스택
비트코인의 보안을 활용하는 프로그래밍 가능한 환경을 구축하는 수많은 비트코인 탈중앙 금융 프로젝트가 있지만, 선구자라고 할 수 있는 프로젝트는 극소수에 불과합니다.
이를 주도하는 네트워크 중 하나는 비트코인 탈중앙 금융의 게이트웨이인 BOB입니다. BOB의 고유한 하이브리드 체인 모델은 비트코인과 이더리움의 강점을 결합하여 하이브리드 ZK 증명과 수십억 달러 규모의 스테이킹된 비트코인을 통해 BOB의 탈중앙 금융 생태계의 모든 앱, 자산, 거래를 보호합니다. BOB의 멀티체인 게이트웨이를 통해 사용자는 원클릭으로 모든 주요 체인에서 BTC 수익 기회에 접근할 수 있으며, BOB의 비트코인 인텐트 시스템은 단일 거래에서 네이티브 BTC, 랩드 BTC, BTC 지원 DeFi 포지션 간의 원활한 스왑을 가능하게 합니다.
L2BEAT에 따르면 BOB는 베이스와 아비트럼에 이어 BTC 유동성 롤업 3위를 차지하며 선도적인 비트코인 디파이 플랫폼으로 급부상하고 있습니다.
또한 가장 오래된 BTC 사이드체인인 루트스탁(Rootstock)은 병합 채굴과 연합된 파워페그 양방향 페그를 사용해 RBTC를 BTC와 1:1로 교환할 수 있도록 하며, 전송 증명 합의를 통해 sBTC를 발행하고 클래리티로 계약을 실행하는 스택스( )가 있습니다.
BitVM 및 신뢰 최소화 브리지
BitVM은 오프체인에서 계산을 실행하고 비트코인에서 분쟁을 분류하여 신뢰를 최소화하는 BTC 브리지를 가능하게 하는 혁신적인 기술입니다. 각 예금은 정직한 참여자가 사기 증명으로 도전할 수 있는 사전 지정된 BitVM 프로그램을 생성하여 수탁자 또는 다중 서명에 의존하는 기존 브리징을 크게 개선합니다.
BOB는 현재 4분기의 메인넷 출시를 앞두고 이 설계를 테스트하고 있으며, 네이티브 BTC가 이러한 보장 하에 EVM 환경으로 진입할 수 있도록 하고, 또한 최근 비트코인과 운영자 모두의 비즈니스 요구에 맞춰 BitVM을 연구부터 현실화하기 위한 선도적인 기관 실무 그룹인 bitvm/acc를 출범시켰습니다. BOB는 또한 비트VM을 연구하는 모든 주요 프로토콜로 구성된 연구 개발 그룹인 비트VM 얼라이언스의 회원이기도 합니다.
바빌론과 비트코인 최종성
바빌론의 비위탁 스테이킹 프로토콜은 비트코인 유동성 스테이킹 토큰(LST)의 성장을 촉발한 선도적인 BTC 탈중앙 금융 인프라 구성 요소입니다. 현재 64억 달러 상당의 BTC가 이 기술을 사용해 스테이킹되고 있으며, BOB와 같은 프로젝트가 바빌론과 통합하여 비트코인 네트워크에서 거래가 영구적이고 되돌릴 수 없는 비트코인 "최종성"을 달성하는 비트코인 보안 네트워크(BSN)가 되고 있습니다.
BSN으로서 BOB의 탈중앙 금융 거래, 브리지, 운영은 모두 수십억 달러의 스테이킹된 비트코인으로 뒷받침됩니다. 이는 강력한 플라이휠 효과를 창출합니다. 탈중앙 금융에 사용되는 스테이킹된 비트코인은 거래 수수료를 발생시키고, 이 중 일부는 바빌론 BTC 스테이커에게 돌아가 더 많은 스테이킹을 장려하고 더 많은 유동성을 끌어모으는 역할을 합니다.
바빌론은 이러한 최종성을 슬래싱으로 뒷받침하며, 이는 네트워크를 공격하려는 BTC 스테이커가 지분을 몰수당할 위험이 있음을 의미합니다.
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래핑된 BTC
전통적으로 탈중앙 금융에 진입하고자 하는 많은 비트코인은 랩드 비트코인(wBTC)을 사용했습니다. wBTC는 2대3 다중 서명 모델을 사용하는 BitGo의 중앙 집중식 커스터디에 의존하며, 이는 비트코인을 보관하고 탈중앙 금융에서 사용할 수 있는 합성 버전을 제공한다는 의미입니다.
이 모델은 개인 정보 보호에 중점을 두는 비트코인 사용자에게는 매력적이지 않을 수 있지만, 약 140억 달러의 TVL을 기록하며 기능적으로도 널리 채택된 것으로 입증되었습니다.
랩드 BTC는 일부 국가에서 기관의 중요한 접근 지점으로도 입증되었습니다. 예를 들어, 미국에서는 비트코인에 액세스하려는 기관이 BitGo와 같은 규정을 준수하는 수탁업체를 사용해야 합니다.
2025년에 등장할 주요 비트코인 DeFi 사용 사례
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BTC파이 인프라가 발전함에 따라, 비트코인 보유자들이 자산을 활용할 수 있는 몇 가지 실용적인 애플리케이션이 BTC 디파이 환경에 등장하기 시작했습니다.
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BTC 유동성 스테이킹 토큰(LST): LBTC, xSolvBTC, uniBTC
현재 비트코인 탈중앙 금융의 상당한 양의 온체인 활동은 유동성 스테이킹 토큰, 즉 LST로 구성됩니다. 유동성 토큰의 가치 제안은 간단합니다. 비트코인 보유자는 유동성을 희생하지 않고도 자산에서 수익을 얻을 수 있습니다.
대표적인 예로 롬바드 파이낸스의 LBTC, 솔브 프로토콜의 x솔브BTC, 베드락의 uniBTC가 있으며, 모두 바빌론의 BTC 스테이킹 인프라를 활용하여 유동성을 확보하는 동시에 스테이킹 보상을 제공하는 1:1 BTC 기반 토큰을 제공합니다.
비트코인 기반 스테이블코인: 달러 온 체인(DOC), satUSD, BIMA
올해 들어 비트코인 기반 스테이블코인도 주목을 받고 있으며, 다양한 공급자가 1:1 USD 페그를 제공하여 보유자가 BTC를 장기 보유할 수 있도록 지원하지만, 각기 다른 접근 방식을 취하고 있습니다.
예를 들어, 트러스트 최소 1:1 USD 페그를 위해 스마트 콘트랙트에 순수 BTC를 고정하는 루트스탁의 DOC, 크로스체인을 채굴하여 프로토콜 수익을 스테이커와 공유하는 리버의 BOB의 satUSD, BTC 파생상품(또는 LST)으로 초과 담보하고 예치금을 볼트 전략으로 라우팅하는 BIMA의 USBD가 있습니다.
이러한 비트코인 스테이블코인은 사용자가 비트코인을 처분하지 않고도 사용할 수 있는 유동성을 제공하고자 합니다.
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대여 및 차용 프로토콜: 에이브, 모포, 오일러
이더리움에서 대출과 차용이 성공한 이후, 사용자가 수익률에 대한 대가로 BTC를 빌려줄 수 있는 다양한 비트코인 온체인 시장이 등장했습니다. 가장 큰 대출 프로토콜로는 에이브와 모포가 있습니다. 두 프로토콜은 모두 지원하는 체인에 대규모 wBTC 시장을 보유하고 있습니다. 비트코인 시장을 지원하는 다른 주목할 만한 대출 프로토콜은 다음과 같습니다:
- 아발론 파이낸스는 과담보 대출을 제공하며 BOB, 코어, 비트레이어와 같은 많은 비트코인 하이브리드 체인 및 L2와 함께 운영됩니다.
- BTCFi와 슈퍼체인 생태계를 위한 고급 머니 마켓을 제공하는 세그먼트 파이낸스(Segment Finance)
- 이더리움 기반 오일러는 최근 BTC 지원 자산에 대한 대출, 차용, 루핑을 제공하기 위해 확장했습니다.
DEX 및 AMM: 유니스왑 V3(오쿠), 이즈미 파이낸스, 소브린
비트코인 기반 자산을 취급하기 시작한 수많은 탈중앙 거래소 및 자동화된 시장 메이커가 있었습니다. 여기에는 다양한 비트코인 L2에 배포되어 집중된 유동성 풀과 고급 거래 도구를 제공하는 유니스왑 V3와 같은 것이 포함됩니다. 이는 거래자에게 간소화되고 직관적인 인터페이스를 제공하는 선도적인 탈중앙화 거래소 어그리게이터인 오쿠 덕분에 더욱 간소화되었습니다.
비트코인 탈중앙 금융을 지원하는 다른 주목할 만한 탈중앙 거래소로는 원스톱 서비스형 탈중앙 금융 프로토콜인 이즈미 파이낸스와 비트코인 거래 및 대출을 위한 탈중앙 플랫폼인 소브린(Sovryn)이 있습니다.
리스테이크 및 수익률 집계 전략 펠, SatLayer
리스테이크는 사용자가 동시에 여러 프로토콜에 토큰을 스테이킹할 수 있는 또 다른 새로운 수익 창출 모델로, BTC파이에 도입되고 있습니다. 이는 자본 효율성을 개선할 뿐만 아니라 여러 네트워크의 보안을 지원합니다. 그 대가로 사용자는 네이티브 리스테이크 또는 유동성 리스테이크에 대한 추가 보상을 획득할 수 있습니다.
비트코인 리스테이킹을 제공하는 주목할 만한 프로젝트로는 비트코인 보유자가 랩드 BTC 또는 LST(SolvBTC 또는 uniBTC 등)를 리스테이킹하여 DVS 또는 BVS 같은 서비스를 확보하고 기본 스테이킹 보상과 추가 포인트, 토큰 또는 승수를 통해 계층화된 수익을 얻을 수 있는 펠 네트워크와 SatLayer를 들 수 있습니다.
BTC파이의 미래: 트렌드와 기관의 채택
2025년 이후 비트코인 탈중앙 금융의 가속화에 중요한 역할을 할 것으로 예상되는 몇 가지 트렌드로는 상호운용성, 실물자산(RWA), 기관의 관심이 있습니다.
상호 운용성
상호운용성은 최근 BTCFi 개발과 논의의 핵심이었으며, 앞으로도 계속 그렇게 될 것입니다.
이는 솔라나(제우스 네트워크), 카르다노(카디널), 앱토스(에코)와 같은 다양한 체인에서 출시되는 많은 비트코인 DeFi 상품에서 확인할 수 있으며, 스타게이트, 아크로스, 시냅스, Li.Fi와 같은 크로스체인 솔루션도 증가하여 비트코인 파이에 대응하고 있습니다. BOB와 같은 선도적인 체인도 레이어제로의 OFT와 체인링크의 CCIP와 같은 업계 표준을 채택하여 체인 간 자산 전송을 간소화했습니다.
이는 다양한 체인에서 점점 더 많은 빌더들이 비트코인을 탈중앙 금융에 활용할 수 있는 엄청난 잠재력을 보고 있으며, 이러한 상호 운용성의 결합이 더 많은 유동성을 확보할 수 있다는 것을 보여줍니다.
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실제 자산(RWA)
실물자산(RWA)은 탈중앙 금융과 전통 금융 사이의 간극을 좁히고, 유동성과 효율성을 위한 새로운 기회를 창출하며 앞으로 비트코인 탈중앙 금융의 진화를 이끌고 있습니다.
예를 들어, 대출의 경우 토큰화된 RWA는 부동산 대출, 상품 파생상품, 투자 펀드와 같은 상품에 대한 유연한 담보를 가능하게 합니다. 이는 암호화폐 변동에 대한 노출을 줄이는 데 필요한 실제 가치를 제공하고, 수익 창출을 위한 더 매력적인 담보를 제공할 수 있습니다.
RWA를 통해 일상적인 가치와 온체인 금융을 결합하면 디파이 분야에서 상당한 성장을 이룰 것으로 예상됩니다.
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기관 디파이 이자
EY-파르테논과 코인베이스의 설문조사에 따르면 투자자의 83%가 암호화폐 보유량을 늘릴 예정이라고 답하는 등 암호화폐에 대한 기관의 참여가 2025년에 급증할 것으로 예상됩니다. 현재 24%만이 디파이에 노출되어 있지만, 파생상품, 스테이킹, 대출, 이자 농사, 스테이블코인에 대한 기관의 관심을 언급하면서 이 비율은 75%로 세 배가 될 것으로 예상됩니다.
하지만 이번 설문조사에서는 투자자의 52%가 규제 전망을 가장 큰 우려 사항으로 꼽았으며, 변동성(47%)과 안전한 보관(33%)이 그 뒤를 이었습니다. 따라서 신뢰가 최소화되는 비트코인 탈중앙 금융은 탁월한 보안과 유동성을 제공한다는 점에서 기관에게 매력적인 매력이 될 수 있습니다.
결론: 결론: 비트코인의 DeFi는 10년의 기회입니다
디파이 산업이 계속해서 주류의 관심을 받으면서, 신뢰가 최소화되는 멀티체인 환경에서 BTC파이가 번창할 수 있는 인프라는 앞으로 100배의 성장 기회를 제공할 것입니다.
BOB는 비트코인 디파이의 게이트웨이로서 독보적인 위치를 차지하고 있으며, 이는 단순한 L2가 아니라 모든 체인에서 BTC 수익률에 접근할 수 있는 통합된 진입점이라는 의미입니다. 비트코인 최종성을 갖춘 하이브리드 체인, BitVM 기반 네이티브 BTC 예금, 원클릭 비트코인 인텐트를 갖춘 멀티체인 BOB 게이트웨이를 통해 BOB는 비트코인 디파이의 발목을 잡는 신뢰와 UX 문제를 모두 해결하고 있습니다. 비트코인 LST와 스테이블코인의 출현과 함께 비트코인이 대규모 생산적 자본이 될 수 있는 기반이 마련되었습니다.
비트코인 탈중앙 금융이 번창하기 위해서는 넘어야 할 장애물이 많겠지만, 지난 2년간의 진행 상황을 보면 2025년 이후에는 비트코인 탈중앙 금융에서 큰 성과를 기대할 수 있을 것입니다.
