Bitcoin DeFi (también conocido como BTCFi) es un segmento de la industria DeFi en el que los usuarios pueden rentabilizar sus BTC apostando, prestando, pidiendo prestado, comerciando o acuñando stablecoins. Las redes de capa 2, las sidechains y los puentes de confianza minimizada permiten utilizar BTC con contratos inteligentes, convirtiendo el Bitcoin ocioso en capital productivo en la cadena.
Introducción a Bitcoin DeFi
Bitcoin DeFi ha experimentado un asombroso aumento del 2.000% en el valor total bloqueado (TVL) durante el último año, pasando de 305 millones de dólares a principios de 2024 a 6.500 millones de dólares en la actualidad. Con solo el 0,3 % de la capitalización de mercado total de Bitcoin utilizada en finanzas descentralizadas, esta reciente afluencia pone de relieve el inmenso potencial de DeFi en Bitcoin.
Para poner las cosas en perspectiva, aproximadamente el 30% de Ethereum se utiliza actualmente en DeFi, lo que significa que si el mismo porcentaje de Bitcoin se utilizara para DeFi, se crearían más de 750.000 millones de dólares en TVL, una oportunidad de crecimiento de más de 100 veces.
Por qué Bitcoin necesita DeFi
Bitcoin es, con diferencia, la criptomoneda más importante en la actualidad, con la mayor capitalización de mercado, más de 2 billones de dólares, y el segundo mayor volumen, por detrás de USDT. Sin embargo, a pesar de todo el volumen que atrae, BTC tiene relativamente poco uso más allá de las transferencias y ser un depósito de valor.
Más del 99% del BTC está ocioso y es improductivo
La mayor parte de Bitcoin permanece inactiva en bolsas y carteras frías, por lo que BTC funciona actualmente más como oro digital que como un activo con utilidad. Esto puede ponerse de manifiesto por el hecho de que sólo 6.500 millones de dólares de los 2,2 billones de dólares se mantienen en contratos inteligentes, lo que demuestra que la mayoría de los titulares de Bitcoin están simplemente hodling en lugar de obtener rendimiento de sus activos.
La función de depósito de valor de Bitcoin limita su utilidad financiera
Históricamente, la función prevista de Bitcoin era actuar como medio de intercambio descentralizado y depósito de valor libre del control de bancos centrales o gobiernos. Sin embargo, dado que los casos de uso limitados siguen siendo un problema en 2025, algunos críticos han empezado a cuestionar el valor de Bitcoin en el mundo real fuera de ser un activo especulativo.
La falta de programabilidad de BTC ha restringido los casos de uso de DeFi
Lo que principalmente impide que Bitcoin alcance todo su potencial son las limitaciones de su programabilidad. A diferencia de Ethereum, que se diseñó con sólidas capacidades de contratos inteligentes, Bitcoin se diseñó con un objetivo más centrado, lo que se traduce en limitaciones con su lenguaje de scripting. Su estructura UTXO carece de potencia computacional, lo que dificulta la construcción sobre Bitcoin.
Por ejemplo, los scripts de Bitcoin no pueden determinar si se cumplen las condiciones de desbloqueo, lo que supone un obstáculo para las dapps de préstamos colateralizados y staking. En otras palabras, la seguridad y la fiabilidad se han priorizado activamente sobre la flexibilidad para la Capa 1. Esto ha creado una demanda de soluciones Bitcoin DeFi como redes de capa 2 y puentes que añaden programabilidad externa para desbloquear préstamos, staking y otros casos de uso.
Oportunidades DeFi en Bitcoin
Desde 2018, varios proyectos han estado trabajando para fusionar la seguridad inigualable de Bitcoin con la funcionalidad de DeFi, y esto ha dado lugar a la aparición de innovadoras redes de capa 2, sidechains y protocolos de interoperabilidad.
Cadenas híbridas Bitcoin y capas 2: BOB, Rootstock, Stacks
Aunque existen numerosos proyectos Bitcoin DeFi que construyen entornos programables que aprovechan la seguridad de Bitcoin, sólo unos pocos pueden considerarse pioneros.
Una de las redes que lidera el cambio es BOB, que es la puerta de entrada a Bitcoin DeFi. El exclusivo modelo de cadena híbrida de BOB combina los puntos fuertes de Bitcoin y Ethereum, con pruebas ZK híbridas y miles de millones de dólares de Bitcoin en juego que garantizan todas las aplicaciones, activos y transacciones del ecosistema DeFi de BOB. A través de la puerta de enlace multicadena de BOB, los usuarios podrán acceder a las oportunidades de rendimiento de BTC en todas las cadenas principales con la simplicidad de 1 clic, mientras que el sistema de intenciones de Bitcoin de BOB permite intercambios sin problemas entre BTC nativo, BTC envuelto y posiciones DeFi respaldadas por BTC en una sola transacción.
Según L2BEAT, BOB ocupa el tercer puesto en liquidez de BTC, sólo por detrás de Base y Arbitrum, lo que demuestra su rápida emergencia como una de las principales plataformas de Bitcoin DeFi.
También está Rootstock, la sidechain de BTC más antigua, que utiliza minería fusionada y una clavija bidireccional PowPeg federada para mantener RBTC canjeable 1:1 por BTC; y Stacks, que emite sBTC a través de su consenso Proof-of-Transfer y ejecuta contratos en Clarity.
BitVM y puentes de confianza minimizada
BitVM es una tecnología revolucionaria que permite puentes BTC de confianza minimizada mediante la ejecución de cálculos fuera de la cadena y la clasificación de disputas en Bitcoin. Cada depósito crea un programa BitVM pre-firmado que cualquier participante honesto puede impugnar con pruebas de fraude, lo que supone una mejora significativa respecto a los puentes tradicionales que dependen de custodios o multisigs.
BOB está probando actualmente este diseño antes del lanzamiento de la mainnet en el cuarto trimestre, permitiendo que el BTC nativo entre en su entorno EVM y vuelva bajo estas garantías, y también ha lanzado recientemente bitvm/acc - el grupo de trabajo institucional líder dedicado a llevar BitVM de la investigación a la realidad, y en línea con las necesidades empresariales tanto de los usuarios como de los operadores de Bitcoin. BOB también es miembro de la Alianza BitVM, que es un grupo de Investigación y Desarrollo formado por todos los protocolos líderes que trabajan en BitVM.
Babilonia y la finalidad de Bitcoin
El protocolo de estaca sin custodia de Babylon es posiblemente el principal componente de infraestructura de BTC DeFi, que impulsó el crecimiento de los tokens de estaca líquida (LST) de Bitcoin. Ahora se están apostando 6.400 millones de dólares en BTC utilizando su tecnología, razón por la cual proyectos como BOB se están integrando con Babylon para convertirse en una red segura de Bitcoin (BSN), logrando la "finalidad" de Bitcoin, donde las transacciones se vuelven permanentes e irreversibles en la red de Bitcoin.
Como BSN, las transacciones, puentes y operaciones de DeFi en BOB están respaldadas por miles de millones de dólares de Bitcoin apostados. Esto crea un poderoso efecto volante: el BTC apostado utilizado en DeFi genera comisiones por transacción, una parte de las cuales fluye de vuelta a los apostadores de BTC en Babylon, fomentando más apuestas y atrayendo mayor liquidez.
Babilonia respalda esta firmeza con recortes, lo que significa que los apostadores de BTC que intenten atacar la red corren el riesgo de perder su apuesta.
BTC envuelto
Tradicionalmente, muchos Bitcoiners que querían entrar en DeFi lo hacían utilizando Wrapped BTC (wBTC). wBTC se basa en la custodia centralizada de BitGo con un modelo multi-firma 2-de-3, lo que significa que mantienen la custodia de su Bitcoin, y le proporcionan una versión sintética que se puede utilizar en DeFi.
Aunque este modelo puede no resultar atractivo para los Bitcoiners centrados en la privacidad que priorizan la autocustodia, ha demostrado ser funcional y ampliamente adoptado, con aproximadamente 14.000 millones de dólares en TVL.
El BTC envuelto también ha demostrado ser un punto de acceso importante para las instituciones de algunos países. Por ejemplo, Estados Unidos exige a las instituciones que quieran acceder a Bitcoin el uso de custodios que cumplan las normas, como BitGo.
Casos de uso clave de Bitcoin DeFi emergentes en 2025
A medida que avanza la infraestructura de BTCFi, empiezan a aparecer varias aplicaciones prácticas en el panorama de BTC DeFi que permiten a los titulares de Bitcoin poner sus activos a trabajar.
BTC Liquid Staking tokens (LSTs): LBTC, xSolvBTC, uniBTC
Una parte considerable de la actividad actual de Bitcoin DeFi en la cadena está formada por Liquid Staking Tokens, también conocidos como LST. Su propuesta de valor es sencilla: los titulares de Bitcoin pueden obtener rendimiento de sus activos sin sacrificar la liquidez.
Entre los principales ejemplos se incluyen Lombard Finance's LBTC, Solv Protocol's xSolvBTC y Bedrock's uniBTC, que aprovechan la infraestructura de apuestas BTC de Babylon para proporcionar un token respaldado por BTC 1:1 que permite liquidez al tiempo que produce recompensas de apuestas.
Monedas estables respaldadas por Bitcoin: Dólar en Cadena (DOC), satUSD, BIMA
Las stablecoins respaldadas por Bitcoin también han ido ganando adeptos este año, con varios proveedores que ofrecen vinculaciones 1:1 en USD que permiten a los titulares mantener su BTC, pero cada uno con enfoques diferentes.
Algunos ejemplos son DOC en Rootstock, que bloquea BTC puro en un contrato inteligente para una vinculación 1:1 USD minimizada por la confianza, satUSD de River en BOB, que acuña a través de la cadena para compartir el rendimiento del protocolo con los estacadores, y USBD de BIMA, que está sobrecolateralizado por derivados de BTC (o LST) y dirige los depósitos a estrategias de bóveda.
Lo que estas stablecoins de Bitcoin pretenden ofrecer es liquidez para gastar sin que los usuarios tengan que desprenderse de su Bitcoin.
Protocolos de préstamo y empréstito: Aave, Morpho, Euler
Tras el éxito de los préstamos en Ethereum, han surgido varios mercados en cadena para Bitcoin en los que los usuarios pueden prestar sus BTC a cambio de rentabilidad. Dos de los mayores protocolos de préstamo son Aave y Morpho. Ambos tienen grandes mercados de wBTC en las cadenas que soportan. Otros protocolos de préstamo notables que soportan mercados Bitcoin son:
- Avalon Finance, que ofrece préstamos sobrecolateralizados y opera conjuntamente con muchas cadenas híbridas Bitcoin y L2 como BOB, Core y Bitlayer.
- Segment Finance, cuyos mercados monetarios avanzados atienden a BTCFi y la Superchain Eco
- Euler, basada en Ethereum, que recientemente se ha ampliado para ofrecer préstamos, empréstitos y buckets para activos respaldados por BTC.
DEXs y AMMs: Uniswap V3 (Oku), Izumi Finance, Sovryn
Ha habido una serie de DEX y AMM que han comenzado a atender a los activos basados en Bitcoin. Entre ellos se incluye Uniswap V3, que se ha desplegado en varias Bitcoin L2, proporcionando fondos de liquidez concentrados y herramientas de negociación avanzadas. Esto se ha agilizado aún más gracias a Oku, un importante agregador de bolsas descentralizado que ofrece a los operadores una interfaz ágil e intuitiva.
Otras DEX destacadas que ofrecen Bitcoin DeFi son Izumi Finance, un protocolo DeFi multicadena que proporciona un servicio DEX-as-a-Service integral, y Sovryn, una plataforma descentralizada para el comercio y el préstamo de Bitcoin.
Estrategias de restauración y agregación de rendimientos: Pell, SatLayer
Restaking es otro nuevo modelo de generación de rendimiento que se está implementando en BTCFi, donde los usuarios pueden apostar sus tokens en múltiples protocolos al mismo tiempo. Esto no sólo mejora la eficiencia del capital, sino que también apoya la seguridad de múltiples redes. A cambio, los usuarios pueden adquirir recompensas adicionales por reaprovisionamiento nativo o reaprovisionamiento líquido.
Entre los proyectos más destacados que ofrecen el reaprovechamiento de Bitcoin se encuentran Pell Network y SatLayer, que permiten a los titulares de BTC reaprovechar BTC o LST envueltos (como SolvBTC o uniBTC) para asegurar servicios como DVS o BVS, obteniendo rendimientos estratificados a través de recompensas de estaca base más puntos extra, tokens o multiplicadores.
El futuro de BTCFi: Tendencias y adopción institucional
Se espera que varias tendencias desempeñen un papel importante en la aceleración de Bitcoin DeFi en 2025 y más allá, y esto incluye la interoperabilidad, los activos del mundo real (RWA) y el interés institucional.
Interoperabilidad
La interoperabilidad ha estado en el centro de los últimos avances y debates de la BTCFi, y seguirá estándolo en el futuro.
Prueba de ello son las numerosas ofertas de Bitcoin DeFi lanzadas en diferentes cadenas como Solana (Zeus Network), Cardano (Cardinal) y Aptos (Echo), mientras que también han aumentado las soluciones entre cadenas como Stargate, Across, Synapse y Li.Fi para BTCFi. Cadenas líderes como BOB también han adoptado estándares del sector como OFT de LayerZero y CCIP de Chainlink para agilizar las transferencias de activos entre cadenas.
Lo que esto demuestra es que un número cada vez mayor de constructores de diferentes cadenas están viendo el inmenso potencial de aprovechar Bitcoin para DeFi, y son estos esfuerzos combinados de interoperabilidad los que probablemente desbloquearán más liquidez.
Activos reales (RWA)
Los activos del mundo real (RWA) están tendiendo puentes entre la DeFi y las finanzas tradicionales, creando nuevas oportunidades de liquidez y eficiencia que pueden configurar la evolución de la DeFi Bitcoin en el futuro.
Por ejemplo, cuando se trata de préstamos, los RWA tokenizados permiten una garantía flexible para productos como préstamos inmobiliarios, derivados de materias primas y fondos de inversión. Esto, a su vez, puede aportar el valor del mundo real necesario para reducir la exposición a las oscilaciones de las criptomonedas, y una garantía más convincente para la generación de rendimientos.
Se prevé que la combinación del valor cotidiano con la financiación en la cadena a través de las RWA libere un crecimiento sustancial en el espacio DeFi.
Interés institucional DeFi
La participación institucional en las criptomonedas está aumentando en 2025, con una encuesta de EY-Parthenon y Coinbase que muestra que el 83% de los inversores están dispuestos a aumentar sus tenencias de criptomonedas. Aunque actualmente solo el 24 % está expuesto a DeFi, esta cifra se triplicará hasta alcanzar el 75 %, y las instituciones citan su interés por los derivados, las apuestas, los préstamos, la agricultura de rendimiento y las stablecoins.
Pero en esta encuesta también se compartieron algunas preocupaciones, citándose las perspectivas regulatorias como la principal preocupación del 52% de los inversores, seguida de la volatilidad (47%) y la custodia segura (33%). Por tanto, el Bitcoin DeFi de confianza minimizada podría ser un atractivo irresistible para las instituciones, dada su seguridad y liquidez inigualables.
Conclusiones: DeFi en Bitcoin es la oportunidad de la década
A medida que la industria DeFi sigue ganando interés general, la infraestructura que permite a BTCFi prosperar en un entorno multicadena de confianza minimizada está preparada para impulsar la oportunidad de crecimiento 100x que se avecina.
BOB se encuentra en una posición única como la puerta de entrada a Bitcoin DeFi, lo que significa que no es sólo otra L2, sino un punto de entrada unificado para acceder al rendimiento de BTC en todas las cadenas. A través de su cadena híbrida con finalidad Bitcoin, depósitos BTC nativos impulsados por BitVM y la pasarela multicadena BOB con intentos Bitcoin de 1 clic, BOB está resolviendo los retos de confianza y UX que frenan Bitcoin DeFi. Combinado con la aparición de Bitcoin LSTs y stablecoins, se sientan las bases para que Bitcoin se convierta en capital productivo a escala.
Habrá que superar muchos obstáculos para que Bitcoin DeFi prospere, pero si el progreso de los dos últimos años sirve de algo, espere grandes cosas de BTCFi en 2025 y más allá.
