Les détenteurs de bitcoins sont confrontés à un défi : ils veulent emprunter sur leurs BTC sans les déplacer de Bitcoin. Avec BitVM, c'est possible, mais les solutions actuelles de coffre-fort laissent place à l'amélioration. Aujourd'hui, nous présentons le moteur de liquidation des coffres-forts Bitcoin BOB - une avancée qui rend le collatéral BTC natif pratique pour les protocoles de prêt à travers n'importe quelle chaîne.

Consultez le document de recherche sur le moteur de liquidation des coffres-forts de Bitcoin ici.

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Le problème de la liquidation

Les coffres-forts Bitcoin actuels pour les prêts DeFi présentent trois limites :

Uniquement pour les liquidateurs présélectionnés. La plupart des systèmes de coffre-fort exigent que les liquidateurs soient inscrits sur une liste blanche à l'avance. Cela limite artificiellement la liquidité et crée des risques de centralisation.

Liquidation tout ou rien. Si un déposant utilise un seul coffre-fort en BTC pour sa position de prêt, les liquidations sont de type "tout ou rien", ce qui signifie que les liquidations partielles ne sont pas possibles et que l'ensemble de la position en BTC peut être anéantie une fois qu'elle est sous l'eau. La plupart des protocoles de prêt prennent désormais en charge les liquidations partielles qui ne vendent que suffisamment de garanties pour rétablir un ratio prêt/valeur (LTV) sûr.

Des délais de règlement de plusieurs jours. Les mécanismes de liquidation existants peuvent prendre des jours, bloquant le capital des liquidateurs et créant des risques en cascade lorsque les marchés sont volatils. Dans un contexte d'évolution rapide, ce délai peut faire la différence entre un marché sain et une spirale de la mort.

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Comment le moteur de liquidation des coffres-forts de Bitcoin change tout

Le moteur de liquidation du coffre-fort de Bitcoin résout ces problèmes tout en maintenant les garanties de sécurité du coffre-fort de Bitcoin. Il permet d'utiliser les BTC natifs comme garantie pour emprunter des stablecoins sur n'importe quelle chaîne, tout en conservant les BTC sur Bitcoin.

Voici les principales innovations introduites par le moteur de liquidation Bitcoin Vaults : 

Liquidations en cours

Nous supprimons la nécessité d'avoir des liquidateurs pré-approuvés afin que tout le monde puisse participer aux liquidations. Cela signifie que les protocoles de prêt n'ont plus à dépendre de la disponibilité d'un groupe spécifique de participants de confiance ou de la présence de liquidités suffisantes. 

Liquidations partielles

Le moteur prend en charge les liquidations partielles, c'est-à-dire que seules les garanties suffisantes pour rétablir la santé du prêt sont liquidées. 

Liquidations rapides

Nous pouvons raccourcir la période de contestation de plusieurs jours à 10-60 minutes. Les liquidateurs peuvent déployer leur capital efficacement et le système réagit rapidement à la volatilité du marché.

Liquidations atomiques

Avec cette configuration, les liquidations peuvent également être atomiques, ce qui signifie que les liquidateurs peuvent rembourser un prêt et réclamer instantanément la garantie sous-jacente en une seule transaction, tout comme dans le cadre d'un DeFi traditionnel. 

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Comment ça marche

Au lieu d'envoyer des BTC directement à des adresses de liquidateurs spécifiques, le système achemine les liquidations par le biais d'un pont. Cela permet à plusieurs liquidateurs de travailler ensemble, tandis que les contrats intelligents distribuent automatiquement les garanties en fonction de la contribution de chaque participant au remboursement du prêt.

Les déposants conservent une confiance minimale pour les retraits et peuvent toujours récupérer leurs BTC si leur prêt est remboursé. 

Les extensions offrent des compromis - les liquidations plus rapides et partielles peuvent nécessiter une confiance supplémentaire dans les opérateurs ou les passerelles, mais il s'agit toujours d'une option. Les utilisateurs conservateurs peuvent s'en tenir à des mécanismes sans confiance (mais plus lents). Les utilisateurs à la recherche d'opportunités peuvent opter pour la rapidité.

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L'opportunité du marché

Les chiffres sont éloquents. Environ 50 % des wBTC sur Ethereum sont déjà utilisés dans des protocoles de prêt, ce qui prouve l'énorme demande d'emprunts garantis en BTC. Mais cela ne représente que du bitcoin emballé, et seulement sur Ethereum.

La véritable opportunité est de débloquer la BTC native en tant que collatéral sur toutes les chaînes. Jusqu'à présent, Bitcoin est resté largement isolé de l'innovation DeFi - non pas parce que les détenteurs ne veulent pas de rendement ou d'options d'emprunt, mais parce que l'infrastructure n'était pas prête. Les détenteurs de bitcoins veulent emprunter sur leurs BTC sans les retirer de Bitcoin. Le moteur de liquidation du coffre-fort de Bitcoin rend cela possible.

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Le bilan

Le moteur de liquidation des coffres-forts Bitcoin rend les coffres-forts Bitcoin réellement utilisables pour les protocoles de prêt. En résolvant les défis fondamentaux de la liquidation, nous débloquons le BTC natif en tant que collatéral sur toutes les chaînes. Cela permet d'utiliser des milliards de dollars en bitcoins inactifs dans la finance décentralisée, sans renoncer à l'autodétention.

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