Bitcoin DeFi (également connu sous le nom de BTCFi) est un segment de l'industrie DeFi où les utilisateurs peuvent faire fructifier leurs BTC en misant, en prêtant, en empruntant, en échangeant ou en frappant des stablecoins. Les réseaux de couche 2, les sidechains et les ponts à confiance réduite permettent d'utiliser les BTC avec des contrats intelligents, transformant les bitcoins inutilisés en capital productif sur la chaîne.
Introduction à Bitcoin DeFi
Bitcoin DeFi a connu une augmentation stupéfiante de 2 000 % de la valeur totale bloquée (TVL) au cours de l'année écoulée, passant de 305 millions de dollars US au début de 2024 à 6,5 milliards de dollars US aujourd'hui. Alors que seulement 0,3 % de la capitalisation boursière totale de Bitcoin est utilisée dans la finance décentralisée, cet afflux récent met en évidence l'immense potentiel du DeFi sur Bitcoin.
Pour mettre les choses en perspective, environ 30 % de l'Ethereum est actuellement utilisé dans le DeFi, ce qui signifie que si le même pourcentage de Bitcoin était utilisé pour le DeFi, cela créerait plus de 750 milliards de dollars en TVL - une opportunité de croissance de plus de 100 fois.
Pourquoi le bitcoin a besoin de DeFi
Le bitcoin est de loin la crypto-monnaie la plus importante aujourd'hui, avec une capitalisation boursière de plus de 2 000 milliards de dollars et le deuxième volume le plus élevé derrière l'USDT. Pourtant, malgré tout le volume qu'il attire, le BTC a relativement peu d'utilité en dehors des transferts et de sa fonction de réserve de valeur.
Plus de 99% de la BTC est inactive et improductive
La majorité des bitcoins restent inactifs sur les bourses et dans les portefeuilles froids, de sorte que le BTC fonctionne actuellement davantage comme de l'or numérique que comme un actif utile. Cela peut être mis en évidence par le fait que seulement 6,5 milliards USD sur 2,2 trillions USD sont détenus dans des contrats intelligents, ce qui montre que la plupart des détenteurs de bitcoins se contentent de faire du bricolage plutôt que de faire du rendement sur leurs actifs.
Le rôle de réserve de valeur du bitcoin limite son utilité financière
Historiquement, la fonction prévue du bitcoin était d'agir comme un moyen d'échange décentralisé et une réserve de valeur libre du contrôle des banques centrales ou des gouvernements. Mais les cas d'utilisation limités étant toujours d'actualité en 2025, certains critiques ont commencé à remettre en question la valeur réelle du bitcoin en dehors de son rôle d'actif spéculatif.
Le manque de programmabilité des BTC a limité les cas d'utilisation du DeFi
Ce qui empêche principalement le bitcoin d'atteindre son plein potentiel, ce sont les contraintes liées à sa programmabilité. Contrairement à Ethereum, qui a été conçu avec de fortes capacités de contrats intelligents, Bitcoin a été conçu avec un objectif plus ciblé, ce qui a entraîné des limitations dans son langage de script. Sa structure UTXO manque de puissance de calcul, ce qui rend plus difficile la construction au-dessus du Bitcoin.
Par exemple, les scripts Bitcoin ne peuvent pas déterminer si les conditions de déverrouillage sont remplies, ce qui constitue un obstacle pour les prêts garantis et les dapps de jalonnement. En d'autres termes, la sécurité et la fiabilité ont été activement privilégiées par rapport à la flexibilité de la couche 1. Cela a créé une demande pour des solutions Bitcoin DeFi comme les réseaux de couche 2 et les ponts qui ajoutent une programmabilité externe pour débloquer le prêt, le staking et d'autres cas d'utilisation.
DeFi Opportunities on Bitcoin
Depuis 2018, divers projets s'efforcent de fusionner la sécurité inégalée de Bitcoin avec les fonctionnalités de DeFi, ce qui a conduit à l'émergence de réseaux de couche 2, de sidechains et de protocoles d'interopérabilité innovants.
Chaînes hybrides bitcoin et couches 2 : BOB, Rootstock, Stacks
Bien qu'il existe de nombreux projets Bitcoin DeFi construisant des environnements programmables qui tirent parti de la sécurité de Bitcoin, seuls quelques-uns peuvent être considérés comme des pionniers.
L'un des réseaux qui mène la charge est BOB, qui est la passerelle vers Bitcoin DeFi. Le modèle de chaîne hybride unique de BOB combine les forces de Bitcoin et d'Ethereum - avec des preuves hybrides ZK et des milliards de dollars de bitcoins mis en jeu qui sécurisent toutes les applications, les actifs et les transactions dans l'écosystème DeFi de BOB. Grâce à la passerelle multichaîne de BOB, les utilisateurs pourront accéder à des opportunités de rendement en BTC sur toutes les principales chaînes en un seul clic, tandis que le système d'intentions Bitcoin de BOB permet des échanges transparents entre les positions BTC natives, BTC enveloppées et DeFi adossées à BTC en une seule transaction.
Selon L2BEAT, BOB est le troisième rollup en termes de liquidité en BTC, derrière Base et Arbitrum, ce qui démontre son émergence rapide comme l'une des principales plateformes Bitcoin DeFi.
Il y a aussi Rootstock, la plus ancienne sidechain de BTC, qui utilise l'exploitation minière fusionnée et un pair bidirectionnel PowPeg fédéré pour garder RBTC échangeable 1:1 contre BTC ; et Stacks, qui émet sBTC via son consensus Proof-of-Transfer et exécute des contrats en Clarity.
BitVM et ponts à confiance réduite
BitVM est une technologie révolutionnaire qui permet des ponts BTC à confiance réduite en exécutant des calculs hors chaîne et en triant les litiges sur Bitcoin. Chaque dépôt crée un programme BitVM présigné que tout participant honnête peut contester avec des preuves de fraude, ce qui représente une amélioration significative par rapport aux ponts traditionnels qui s'appuient sur des dépositaires ou des multisigs.
BOB teste actuellement cette conception avant la sortie du mainnet au quatrième trimestre, permettant à la BTC native d'entrer dans son environnement EVM et de revenir sous ces garanties, et a également lancé récemment bitvm/acc - le principal groupe de travail institutionnel dédié à faire passer BitVM de la recherche à la réalité, et en ligne avec les besoins commerciaux des utilisateurs de Bitcoin et des opérateurs. BOB est également membre de l'Alliance BitVM, qui est un groupe de recherche et de développement comprenant tous les principaux protocoles travaillant sur BitVM.
Babylone et la finalité du bitcoin
Le protocole de piquetage non conservateur de Babylon est sans doute le principal composant de l'infrastructure BTC DeFi, qui a donné le coup d'envoi à la croissance des jetons de piquetage liquide (LST) de Bitcoin. Aujourd'hui, 6,4 milliards de dollars de BTC sont monnayés grâce à sa technologie, ce qui explique pourquoi des projets comme BOB s'intègrent à Babylon pour devenir un réseau sécurisé Bitcoin (BSN), atteignant ainsi la "finalité" de Bitcoin où les transactions deviennent permanentes et irréversibles sur le réseau Bitcoin.
En tant que BSN, les transactions DeFi, les ponts et les opérations sur BOB sont tous soutenus par des milliards de dollars de bitcoins mis en jeu. Cela crée un puissant effet d'entraînement : les BTC mis en jeu utilisés dans DeFi génèrent des frais de transaction, dont une partie est reversée aux personnes qui mettent en jeu les BTC de Babylone, ce qui encourage la mise en jeu et attire une plus grande liquidité.
Babylon soutient cette finalité par des coupures, ce qui signifie que les détenteurs de BTC qui tentent d'attaquer le réseau risquent de perdre leur mise.
BTC enveloppé
Traditionnellement, de nombreux bitcoiners qui voulaient entrer dans DeFi le faisaient en utilisant Wrapped BTC (wBTC). wBTC s'appuie sur la garde centralisée de BitGo avec un modèle multi-signature 2-out-of-3, ce qui signifie qu'ils gardent la garde de vos bitcoins et vous fournissent une version synthétique qui peut être utilisée dans DeFi.
Bien que ce modèle puisse ne pas plaire aux bitcoiners soucieux de leur vie privée et qui privilégient l'autodétention, il s'est avéré à la fois fonctionnel et largement adopté, avec environ 14 milliards de dollars de TVL.
Le BTC enveloppé s'est également révélé être un point d'accès important pour les institutions dans certains pays. Par exemple, les États-Unis exigent l'utilisation de dépositaires conformes comme BitGo pour les institutions qui veulent accéder au bitcoin.
Principaux cas d'utilisation de Bitcoin DeFi émergeant en 2025
Au fur et à mesure que l'infrastructure de BTCFi progresse, plusieurs applications pratiques commencent à apparaître dans le paysage de BTC DeFi, permettant aux détenteurs de bitcoins de faire fructifier leurs actifs.
BTC Liquid Staking tokens (LSTs) : LBTC, xSolvBTC, uniBTC
Une part importante de l'activité actuelle de Bitcoin DeFi sur la chaîne est constituée de Liquid Staking Tokens, également connus sous le nom de LST. Leur proposition de valeur est simple : les détenteurs de bitcoins peuvent obtenir un rendement sur leurs actifs sans sacrifier la liquidité.
Parmi les meilleurs exemples, citons LBTC de Lombard Finance, xSolvBTC de Solv Protocol et uniBTC de Bedrock, qui s'appuient tous sur l'infrastructure de mise en jeu de BTC de Babylon pour fournir un jeton adossé à BTC 1:1 qui permet la liquidité tout en produisant des récompenses de mise en jeu.
Monnaies stables adossées au bitcoin : Dollar on Chain (DOC), satUSD, BIMA
Les stablecoins adossés à des bitcoins ont également gagné en popularité cette année, avec plusieurs fournisseurs proposant des équivalents 1:1 en USD qui permettent aux détenteurs de rester à long terme sur leurs BTC - mais chacun a des approches différentes.
Parmi les exemples, on peut citer DOC sur Rootstock, qui verrouille le BTC pur dans un contrat intelligent pour un ancrage 1:1 USD minimisé par la confiance, le satUSD de River sur BOB, qui frappe de la monnaie à travers la chaîne pour partager le rendement du protocole avec les stakers, et l'USBD de BIMA, qui est surcollatéralisé par des dérivés BTC (ou LST) et achemine les dépôts dans des stratégies de coffre-fort.
Ces stablecoins bitcoin cherchent à fournir des liquidités à dépenser sans que les utilisateurs aient à se séparer de leurs bitcoins.
Protocoles de prêt et d'emprunt : Aave, Morpho, Euler
Suite au succès du prêt et de l'emprunt sur Ethereum, divers marchés on-chain pour le bitcoin sont apparus, où les utilisateurs peuvent prêter leurs BTC en échange d'un rendement. Deux des protocoles de prêt les plus importants sont Aave et Morpho. Ils disposent tous deux d'importants marchés wBTC sur les chaînes qu'ils soutiennent. D'autres protocoles de prêt notables qui soutiennent les marchés Bitcoin sont :
- Avalon Finance, qui propose des prêts surdimensionnés et opère en collaboration avec de nombreuses chaînes hybrides et L2 de Bitcoin, telles que BOB, Core et Bitlayer.
- Segment Finance, dont les marchés monétaires avancés s'adressent à BTCFi et à la Superchain Eco
- Euler, basée sur l'Ethereum, qui s'est récemment développée pour proposer des prêts, des emprunts et des boucles pour les actifs adossés à la BTC.
DEX et AMM : Uniswap V3 (Oku), Izumi Finance, Sovryn
Un certain nombre de DEX et d'AMM ont commencé à s'occuper des actifs basés sur le bitcoin. Il s'agit notamment d'Uniswap V3, qui a été déployé sur plusieurs Bitcoin L2, fournissant des pools de liquidité concentrés et des outils de négociation avancés. Ces outils ont été rationalisés grâce à Oku, un agrégateur d'échange décentralisé de premier plan qui offre aux traders une interface simplifiée et intuitive.
D'autres DEX notables s'occupant de Bitcoin DeFi incluent Izumi Finance, un protocole DeFi multi-chaînes fournissant un DEX-as-a-Service unique, et Sovryn, une plateforme décentralisée pour l'échange et le prêt de Bitcoin.
Stratégies de reconstitution et d'agrégation des rendements : Pell, SatLayer
Le restaking est un autre nouveau modèle de génération de rendement qui est mis en œuvre dans BTCFi, où les utilisateurs peuvent miser leurs jetons sur plusieurs protocoles en même temps. Cela permet non seulement d'améliorer l'efficacité du capital, mais aussi de soutenir la sécurité de plusieurs réseaux. En retour, les utilisateurs peuvent obtenir des récompenses supplémentaires pour le restaking natif ou le restaking liquide.
Parmi les projets notables proposant le restaking de bitcoins, on peut citer Pell Network et SatLayer, qui permettent aux détenteurs de BTC de restaker des BTC ou des LST (comme SolvBTC ou uniBTC) enveloppés pour sécuriser des services comme les DVS ou les BVS, en obtenant des rendements échelonnés grâce à des récompenses de base plus des points supplémentaires, des tokens ou des multiplicateurs.
L'avenir des BTCFi : Tendances et adoption institutionnelle
Plusieurs tendances devraient jouer un rôle important dans l'accélération du Bitcoin DeFi en 2025 et au-delà, et il s'agit notamment de l'interopérabilité, des actifs du monde réel (RWA) et de l'intérêt institutionnel.
Interopérabilité
L'interopérabilité a été au cœur des récents développements et discussions du BTCFi, et continuera de l'être à l'avenir.
Cela peut être mis en évidence par les nombreuses offres de Bitcoin DeFi lancées sur différentes chaînes comme Solana (Zeus Network), Cardano (Cardinal) et Aptos (Echo), tandis qu'il y a également eu une augmentation des solutions cross-chain comme Stargate, Across, Synapse et Li.Fi qui s'occupent de BTCFi. Des chaînes de premier plan comme BOB ont également adopté des normes industrielles telles que l'OFT de LayerZero et le CCIP de Chainlink pour rationaliser les transferts d'actifs entre chaînes.
Cela montre qu'un nombre croissant de constructeurs de différentes chaînes voient l'immense potentiel de Bitcoin pour DeFi, et ce sont ces efforts combinés d'interopérabilité qui sont susceptibles de débloquer davantage de liquidités.
Actifs en situation réelle (RWA)
Les actifs du monde réel (RWA) comblent le fossé entre la finance de marché et la finance traditionnelle, créant de nouvelles opportunités de liquidité et d'efficacité qui pourraient façonner l'évolution de la finance de marché bitcoin à l'avenir.
Par exemple, en ce qui concerne les prêts, les RWA tokenisés permettent une garantie flexible pour des produits tels que les prêts immobiliers, les dérivés de matières premières et les fonds d'investissement. Cela peut à son tour apporter la valeur du monde réel nécessaire pour réduire l'exposition aux fluctuations des crypto-monnaies, et un collatéral plus convaincant pour la génération de rendement.
L'association de la valeur quotidienne et du financement sur la chaîne par le biais des RWA devrait générer une croissance substantielle dans l'espace DeFi.
Intérêt institutionnel du DeFi
L'engagement institutionnel dans les crypto-monnaies est en plein essor en 2025, avec une enquête EY-Parthenon et Coinbase montrant que 83% des investisseurs sont prêts à augmenter leurs avoirs en crypto-monnaies. Bien que seulement 24 % d'entre eux soient actuellement exposés au DeFi, ce chiffre devrait tripler pour atteindre 75 %, les institutions citant l'intérêt pour les produits dérivés, le staking, le prêt, le yield farming et les stablecoins.
Mais certaines inquiétudes ont également été partagées dans cette enquête, les perspectives réglementaires étant citées comme la principale préoccupation par 52 % des investisseurs, suivies par la volatilité (47 %) et la sécurité de la garde (33 %). Bitcoin DeFi, dont la confiance est minimisée, pourrait donc attirer les institutions en raison de sa sécurité et de sa liquidité inégalées.
Conclusion : DeFi sur Bitcoin est l'opportunité de la décennie
Alors que l'industrie DeFi continue de gagner l'intérêt du grand public, l'infrastructure qui permet à BTCFi de prospérer dans un environnement multichaîne à confiance réduite est prête à multiplier par 100 les opportunités de croissance à venir.
BOB est positionné de manière unique comme la passerelle vers Bitcoin DeFi, ce qui signifie qu'il ne s'agit pas simplement d'une autre L2, mais d'un point d'entrée unifié pour accéder au rendement de la BTC à travers toutes les chaînes. Grâce à sa chaîne hybride avec finalité Bitcoin, aux dépôts BTC natifs alimentés par BitVM et à la passerelle BOB multi-chaînes avec intentions Bitcoin en 1 clic, BOB résout à la fois les problèmes de confiance et d'ergonomie qui freinent Bitcoin DeFi. Avec l'émergence des LST Bitcoin et des stablecoins, les bases sont jetées pour que Bitcoin devienne un capital productif à grande échelle.
De nombreux obstacles devront être surmontés pour assurer la prospérité de Bitcoin DeFi, mais si l'on se fie aux progrès réalisés ces deux dernières années, il faut s'attendre à de grandes choses de la part de BTCFi en 2025 et au-delà.
