ビットコイン保有者は、ビットコインから移動することなくBTCを借り入れたいという課題に直面している。BitVMを使えばこれは可能ですが、現在の保管庫ソリューションには改善の余地があります。今日、私たちはBOB Bitcoin Vaults Liquidation Engineを紹介します - ネイティブBTC担保をあらゆるチェーンにわたる貸出プロトコルで実用的にする画期的なものです。

ビットコイン保管庫の清算エンジンに関する研究論文をチェックする こちら.

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清算問題

現在のDeFi貸出用ビットコイン保管庫には3つの制限がある：

事前に選択された清算人のみ。 ほとんどの保管場所システムでは、清算人は事前にホワイトリストに登録する必要があります。これは人為的に流動性を制限し、集中化リスクを生み出します。

オール・オア・ナッシングの清算。つまり、部分的な清算は不可能であり、BTCポジション全体が一旦水面下に落ちると一掃される可能性があります。ほとんどの融資プロトコルは現在、安全な融資比率（LTV）を回復するのに十分な担保だけを売却する部分的な清算をサポートしています。

決済に要する日数。既存の清算メカニズムでは、清算が完了するまでに数日を要することがあり、清算人の資本が固定化され、不安定な市場においては連鎖的なリスクが生じる。動きの激しい状況では、この遅れが健全な市場と死のスパイラルとの分かれ目になることもある。

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ビットコイン保管庫の清算エンジンがすべてを変える方法

ビットコイン保管庫リクイデーションエンジンは、ビットコイン保管庫コアのセキュリティ保証を維持しながら、これらの問題を解決します。これは、BTCをビットコイン上に保持しながら、ネイティブBTCを担保として任意のチェーン上の安定したコインを借りるために使用することを可能にします。

Bitcoin Vaults Liquidation Engineが導入する主なイノベーションは以下の通りです： 

オープン・リクイデーション

事前に承認された清算人の必要性を排除し、誰でも清算に参加できるようにします。つまり、融資プロトコルは、特定の信頼できる参加者グループが利用可能であるか、十分な流動性を持っているかに依存する必要がなくなるのです。 

部分清算

このエンジンは部分的な清算をサポートしている。つまり、ローンの健全性を回復するのに十分な担保だけが清算される。 

迅速な清算

チャレンジ期間を数日から10～60分に短縮できる。清算人は効率的に資金を投入でき、システムは市場の変動に迅速に対応します。

アトミック・リクイダンス

つまり、清算人は、従来のDeFiのように、単一の取引でローンを返済し、即座に担保を請求することができる。 

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仕組み

特定の清算人のアドレスに直接BTCを送る代わりに、システムはブリッジを経由して清算を行う。これにより、複数の清算人が協力し、スマートコントラクトは各参加者がローンの返済にどれだけ貢献したかに基づいて担保を自動的に分配する。

預金者は引き出しの際もトラストミニマムのままで、ローンが返済されればいつでもBTCを取り戻すことができる。 

より高速で部分的な清算を行うには、オペレーターやブリッジに対する追加的な信頼が必要になるかもしれないが、これは常にオプトインである。保守的なユーザーは、完全に信頼のない（しかし遅い）メカニズムにこだわることができる。機会を求めるユーザーは、スピードを選択することができる。

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市場機会

数字が物語っている。イーサリアム上のwBTCの約50％がすでに貸し出しプロトコルで使用されており、BTCを担保にした借り入れに対する莫大な需要が証明されている。しかし、これはラップされたビットコインに過ぎず、イーサリアム上でのみである。

真のチャンスは、すべてのチェーンで担保としてネイティブBTCのロックを解除することです。これまでのところ、ビットコインはDeFiのイノベーションからほとんど隔離されたままだった。ホルダーが利回りや借り入れのオプションを望んでいないからではなく、インフラの準備が整っていなかったからだ。 ビットコイン保有者は、ビットコインからBTCを移動させることなく、BTCを担保に借りたいのだ。Bitcoin Vaults Liquidation Engineはこれを可能にする。

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結論

Bitcoin Vaults Liquidation Engine（ビットコイン保管庫清算エンジン）は、ビットコイン保管庫を貸出プロトコルに実際に使用できるようにします。基本的な清算の課題を解決することで、私たちはすべてのチェーンで担保としてネイティブBTCのロックを解除しています。これにより、何十億ドルもの遊休ビットコインが、自己保管を放棄することなく、分散型金融で使用できるようになります。

ビットコイン保管庫の清算エンジンに関する研究論文を読む こちらをご覧ください。