Os detentores de Bitcoin enfrentam um desafio: querem contrair empréstimos contra o seu BTC sem o retirar do Bitcoin. Com o BitVM, isso é possível, mas as soluções atuais de cofre deixam espaço para melhorias. Hoje, estamos apresentando o BOB Bitcoin Vaults Liquidation Engine - um avanço que torna a garantia nativa do BTC prática para protocolos de empréstimo em qualquer cadeia.

Consulte o documento de investigação sobre o Motor de Liquidação dos Cofres Bitcoin aqui.

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O problema da liquidação

Os actuais cofres Bitcoin para empréstimos DeFi têm três limitações:

Apenas liquidatários pré-selecionados. A maioria dos sistemas de cofre exige que os liquidatários sejam previamente registados numa lista branca. Isto limita artificialmente a liquidez e cria riscos de centralização.

Liquidações do tipo "tudo ou nada". Se um depositante utilizar um único cofre BTC para a sua posição de empréstimo, as liquidações são do tipo tudo ou nada - o que significa que não são possíveis liquidações parciais e que toda a posição BTC pode ser eliminada assim que ficar submersa. A maioria dos protocolos de empréstimo agora suporta liquidações parciais que vendem apenas garantias suficientes para restaurar um rácio seguro de empréstimo-valor (LTV).

Tempos de liquidação que duram dias. Os mecanismos de liquidação existentes podem levar dias a concluir, bloqueando o capital do liquidatário e criando riscos em cascata durante mercados voláteis. Em condições de rápida evolução, este atraso pode significar a diferença entre um mercado saudável e uma espiral de morte.

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Como o mecanismo de liquidação de cofres Bitcoin muda tudo

O Bitcoin Vaults Liquidation Engine resolve esses problemas, mantendo as garantias de segurança do núcleo do Bitcoin vault. Ele permite que o BTC nativo seja usado como garantia para o empréstimo de stablecoins em qualquer cadeia, mantendo o BTC no Bitcoin.

Eis as principais inovações introduzidas pelo Bitcoin Vaults Liquidation Engine: 

Liquidações em aberto

Eliminamos a necessidade de liquidatários pré-aprovados para que qualquer pessoa possa participar nas liquidações. Isto significa que os protocolos de empréstimo já não têm de depender da disponibilidade ou liquidez de um grupo específico de participantes de confiança. 

Liquidações parciais

O motor suporta liquidações parciais, o que significa que apenas são liquidadas as garantias suficientes para restaurar a saúde do empréstimo. 

Liquidações rápidas

Podemos encurtar o período de contestação de vários dias para 10-60 minutos. Os liquidatários podem utilizar o capital de forma eficiente e o sistema responde rapidamente à volatilidade do mercado.

Liquidações atómicas

Com esta configuração, as liquidações também podem ser atómicas - o que significa que os liquidatários podem reembolsar um empréstimo e reclamar instantaneamente a garantia subjacente numa única transação, tal como na DeFi tradicional. 

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Como funciona

Em vez de enviar BTC diretamente para endereços de liquidatários específicos, o sistema encaminha as liquidações através de uma ponte. Isso permite que vários liquidatários trabalhem juntos, enquanto os contratos inteligentes distribuem automaticamente as garantias com base em quanto cada participante ajudou a pagar o empréstimo.

Os depositantes permanecem com a confiança reduzida para levantamentos e podem sempre recuperar as suas BTC se o seu empréstimo for reembolsado. 

As extensões oferecem soluções de compromisso - as liquidações mais rápidas e parciais podem exigir alguma confiança adicional nos operadores ou nas pontes, mas esta é sempre opcional. Os utilizadores conservadores podem optar por mecanismos totalmente sem confiança (mas mais lentos). Os utilizadores que procuram oportunidades podem optar pela rapidez.

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A oportunidade de mercado

Os números contam a história. Cerca de 50% do wBTC no Ethereum já é usado em protocolos de empréstimo, provando a enorme demanda por empréstimos garantidos por BTC. Mas isso representa apenas Bitcoin embrulhado, e apenas no Ethereum.

A verdadeira oportunidade é desbloquear o BTC nativo como garantia em todas as cadeias. Até agora, o Bitcoin tem permanecido amplamente isolado da inovação DeFi - não porque os detentores não queiram rendimento ou opções de empréstimo, mas porque a infraestrutura não estava pronta. Os detentores de Bitcoin querem tomar empréstimos contra seu BTC sem retirá-lo do Bitcoin. O Bitcoin Vaults Liquidation Engine torna isso possível.

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A linha de fundo

O Bitcoin Vaults Liquidation Engine torna os cofres Bitcoin realmente utilizáveis para protocolos de empréstimo. Ao resolver os desafios fundamentais de liquidação, estamos a desbloquear o BTC nativo como garantia em todas as cadeias. Isso permite que bilhões de dólares em Bitcoin ocioso sejam usados em finanças descentralizadas - sem abrir mão da autocustódia.

Leia o documento de investigação sobre o Motor de Liquidação dos Cofres Bitcoin aqui.