A Bitcoin DeFi (também conhecida como BTCFi) é um segmento da indústria DeFi em que os utilizadores podem fazer render as suas BTC apostando, emprestando, contraindo empréstimos, negociando ou cunhando stablecoins. Redes de camada 2, sidechains e pontes de confiança minimizada permitem que o BTC seja usado com contratos inteligentes, transformando o Bitcoin ocioso em capital produtivo na cadeia.
Introdução ao Bitcoin DeFi
O Bitcoin DeFi experimentou um aumento impressionante de 2.000% no valor total bloqueado (TVL) no ano passado, saltando de US $ 305 milhões no início de 2024 para US $ 6,5 bilhões hoje. Com apenas 0,3% da capitalização de mercado total do Bitcoin sendo usada em finanças descentralizadas, este influxo recente destaca o imenso potencial para DeFi no Bitcoin.
Para colocar as coisas em perspetiva, aproximadamente 30% do Ethereum é atualmente utilizado em DeFi, o que significa que se a mesma percentagem de Bitcoin fosse utilizada para DeFi, criaria mais de 750 mil milhões de dólares em TVL - uma oportunidade de crescimento superior a 100x.
Por que o Bitcoin precisa de DeFi
A Bitcoin é, de longe, a criptomoeda mais importante da atualidade, ostentando a maior capitalização de mercado, com mais de 2 biliões de dólares, e o segundo maior volume, atrás da USDT. No entanto, apesar de todo o volume que atrai, o BTC tem relativamente pouca utilidade para além das transferências e de ser uma reserva de valor.
Mais de 99% das BTC estão inactivas e improdutivas
A maior parte da Bitcoin fica ociosa nas bolsas e nas carteiras frias, pelo que a BTC funciona atualmente mais como ouro digital do que como um ativo com utilidade. Isto pode ser destacado pelo facto de apenas 6,5 mil milhões de dólares dos 2,2 biliões de dólares serem detidos em contratos inteligentes, mostrando que a maioria dos detentores de Bitcoin estão simplesmente a fazer hodling em vez de fazer render os seus activos.
O papel de reserva de valor da Bitcoin limita a sua utilidade financeira
Historicamente, a função pretendida do Bitcoin era atuar como um meio descentralizado de troca e reserva de valor que estava livre do controle de bancos centrais ou governos. Mas com casos de uso limitados ainda sendo um problema em 2025, alguns críticos começaram a questionar o valor do Bitcoin no mundo real fora de ser um ativo especulativo.
A falta de capacidade de programação das BTC restringiu os casos de utilização da DeFi
O que mais impede a Bitcoin de atingir todo o seu potencial são as limitações da sua capacidade de programação. Ao contrário do Ethereum, que foi concebido com fortes capacidades de contrato inteligente, o Bitcoin foi concebido com um objetivo mais focado, resultando em limitações com a sua linguagem de script. A sua estrutura UTXO carece de poder computacional, tornando mais difícil a construção sobre a Bitcoin.
Por exemplo, os scripts de Bitcoin não podem determinar se as condições de desbloqueio são atendidas, o que é uma barreira para empréstimos garantidos e dapps de staking. Em outras palavras, segurança e confiabilidade foram ativamente priorizadas em relação à flexibilidade para a Camada 1. Isso criou uma demanda por soluções Bitcoin DeFi como redes e pontes da Camada 2 que adicionam programabilidade externa para desbloquear empréstimos, staking e outros casos de uso.
Oportunidades DeFi no Bitcoin
Desde 2018, vários projetos têm trabalhado na fusão da segurança incomparável do Bitcoin com a funcionalidade do DeFi, e isso levou ao surgimento de redes inovadoras de Camada 2, cadeias laterais e protocolos de interoperabilidade.
Cadeias híbridas Bitcoin e camadas 2: BOB, Rootstock, Stacks
Embora existam numerosos projectos Bitcoin DeFi que criam ambientes programáveis que tiram partido da segurança da Bitcoin, apenas alguns podem ser considerados pioneiros.
Uma das redes que lidera o processo é a BOB, que é a porta de entrada para o Bitcoin DeFi. O modelo único de cadeia híbrida da BOB combina os pontos fortes da Bitcoin e da Ethereum - com provas híbridas ZK e milhares de milhões de dólares de Bitcoin apostado a proteger todas as aplicações, activos e transacções no ecossistema DeFi da BOB. Por meio do gateway multichain do BOB, os usuários poderão acessar as oportunidades de rendimento do BTC em todas as principais cadeias com a simplicidade de um clique, enquanto o sistema de intenções Bitcoin do BOB permite trocas contínuas entre BTC nativo, BTC empacotado e posições DeFi apoiadas por BTC em uma única transação.
De acordo com o L2BEAT, o BOB classifica-se como o 3º rollup em liquidez BTC, atrás apenas do Base e do Arbitrum, demonstrando a sua rápida emergência como uma das principais plataformas Bitcoin DeFi.
Há também o Rootstock, o mais antigo sidechain do BTC, que usa mineração mesclada e um peg bidirecional PowPeg federado para manter o RBTC resgatável 1: 1 para o BTC; e Stacks, que emite sBTC por meio de seu consenso de Prova de Transferência e executa contratos no Clarity.
BitVM e pontes de confiança minimizada
A BitVM é uma tecnologia revolucionária que permite pontes BTC com confiança minimizada, executando cálculos fora da cadeia e resolvendo disputas na Bitcoin. Cada depósito cria um programa BitVM pré-assinado que qualquer participante honesto pode desafiar com provas de fraude, o que representa uma melhoria significativa em relação às pontes tradicionais que dependem de custodiantes ou multisigs.
O BOB está atualmente testando este projeto antes do lançamento da mainnet no quarto trimestre, permitindo que o BTC nativo entre em seu ambiente EVM e volte sob essas garantias, e também lançou recentemente o bitvm / acc - o principal grupo de trabalho institucional dedicado a levar o BitVM da pesquisa à realidade, e em linha com as necessidades de negócios dos usuários e operadores de Bitcoin. A BOB é também membro da BitVM Alliance, que é um grupo de Investigação e Desenvolvimento que inclui todos os principais protocolos que trabalham na BitVM.
A Babilónia e o fim do Bitcoin
O protocolo de staking sem custódia da Babylon é indiscutivelmente o principal componente da infraestrutura BTC DeFi, que deu o pontapé inicial no crescimento dos tokens de staking líquido Bitcoin (LSTs). Agora, $ 6.4 bilhões em BTC estão sendo apostados usando sua tecnologia, e é por isso que projetos como o BOB estão se integrando ao Babylon para se tornar uma Bitcoin Secured Network (BSN) - alcançando a "finalidade" do Bitcoin, onde as transações se tornam permanentes e irreversíveis na rede do Bitcoin.
Como BSN, as transacções DeFi, as pontes e as operações no BOB são todas apoiadas por milhares de milhões de dólares de Bitcoin em staking. Isto cria um poderoso efeito de flywheel: o BTC staked utilizado na DeFi gera taxas de transação, uma parte das quais flui de volta para os stakers Babylon BTC, encorajando mais staking e atraindo maior liquidez.
A Babylon apoia esta finalidade com slashing, o que significa que os stakers de BTC que tentam atacar a rede correm o risco de perder a sua participação.
BTC embrulhado
Tradicionalmente, muitos Bitcoiners que queriam entrar no DeFi o faziam usando Wrapped BTC (wBTC). O wBTC depende da custódia centralizada do BitGo com um modelo de assinatura múltipla 2 de 3, o que significa que eles mantêm a custódia de seu Bitcoin e fornecem uma versão sintética que pode ser usada no DeFi.
Embora este modelo possa não agradar aos utilizadores de Bitcoin focados na privacidade que dão prioridade à auto-custódia, provou ser funcional e amplamente adotado, com aproximadamente 14 mil milhões de dólares em TVL.
O Wrapped BTC também provou ser um importante ponto de acesso para instituições em alguns países. Por exemplo, os EUA exigem a utilização de depositários conformes, como a BitGo, para as instituições que pretendam aceder à Bitcoin.
Principais casos de uso de Bitcoin DeFi surgindo em 2025
À medida que a infraestrutura BTCFi avança, várias aplicações práticas estão começando a aparecer no cenário BTC DeFi, o que permite que os detentores de Bitcoin coloquem seus ativos para trabalhar.
BTC Liquid Staking tokens (LSTs): LBTC, xSolvBTC, uniBTC
Uma quantidade considerável da atividade atual da Bitcoin DeFi na cadeia é composta por Liquid Staking Tokens, também conhecidos como LST. A sua proposta de valor é simples - os detentores de Bitcoin podem ganhar rendimento nos seus activos sem sacrificar a liquidez.
Os principais exemplos incluem LBTC da Lombard Finance, xSolvBTC do Solv Protocol e uniBTC da Bedrock, que aproveitam a infraestrutura de piquetagem BTC da Babylon para fornecer um token 1: 1 apoiado por BTC que permite liquidez enquanto produz recompensas de piquetagem.
Moedas estáveis (stablecoins) apoiadas pela Bitcoin: Dollar on Chain (DOC), satUSD, BIMA
As stablecoins apoiadas em Bitcoin também têm vindo a ganhar força este ano, com vários fornecedores a oferecerem pegs de 1:1 USD que permitem aos detentores permanecerem longos no seu BTC - mas cada um com abordagens diferentes.
Os exemplos incluem o DOC no Rootstock, que bloqueia o BTC puro num contrato inteligente para uma indexação de 1:1 USD minimizada pela confiança, o satUSD do River no BOB, que faz a cunhagem entre cadeias para partilhar o rendimento do protocolo com os stakers, e o USBD do BIMA, que é sobrecolateralizado por derivados BTC (ou LST) e encaminha os depósitos para estratégias de cofre.
O que essas stablecoins de Bitcoin estão procurando fornecer é liquidez gastável sem exigir que os usuários se separem de seu Bitcoin.
Protocolos de concessão e contração de empréstimos: Aave, Morpho, Euler
Na sequência do sucesso dos empréstimos e dos empréstimos no Ethereum, surgiram vários mercados on-chain para a Bitcoin, onde os utilizadores podem emprestar as suas BTC em troca de rendimento. Dois dos maiores protocolos de empréstimo são o Aave e o Morpho. Ambos têm grandes mercados de wBTC nas cadeias que suportam. Outros protocolos de empréstimo notáveis que suportam mercados de Bitcoin são:
- Avalon Finance, que oferece empréstimos sobrecolateralizados e opera em conjunto com muitas cadeias híbridas Bitcoin e L2s, como BOB, Core e Bitlayer.
- Segment Finance, cujos mercados monetários avançados servem a BTCFi e a Superchain Eco
- Euler baseado em Ethereum, que recentemente se expandiu para fornecer empréstimos, empréstimos e looping para ativos garantidos por BTC.
DEXs e AMMs: Uniswap V3 (Oku), Izumi Finance, Sovryn
Houve uma série de DEXs e AMMs que começaram a atender aos ativos baseados em Bitcoin. Isso inclui os gostos do Uniswap V3, que foi implantado em vários Bitcoin L2s, fornecendo pools de liquidez concentrados e ferramentas de negociação avançadas. Isso foi ainda mais simplificado graças ao Oku, um agregador de troca descentralizado líder que fornece aos comerciantes uma interface simplificada e intuitiva.
Outros DEXs notáveis que atendem ao Bitcoin DeFi incluem Izumi Finance, um protocolo DeFi de várias cadeias que fornece DEX-as-a-Service de uma parada, e Sovryn, uma plataforma descentralizada para negociação e empréstimo de Bitcoin.
Restauração e estratégias de agregação de rendimentos: Pell, SatLayer
Restaking é outro novo modelo de geração de rendimento que está sendo implementado no BTCFi, onde os usuários podem apostar seus tokens em vários protocolos ao mesmo tempo. Isso não apenas melhora a eficiência do capital, mas também oferece suporte à segurança de várias redes. Em troca, os usuários podem adquirir recompensas adicionais para restauração nativa ou restauração líquida.
Projectos notáveis que oferecem o restking de Bitcoin incluem a Pell Network e a SatLayer, que permitem aos detentores de BTC restkear BTC ou LSTs (como SolvBTC ou uniBTC) para garantir serviços como DVSs ou BVSs, ganhando rendimentos em camadas através de recompensas de staking base mais pontos extra, tokens ou multiplicadores.
O futuro do BTCFi: Tendências e Adoção Institucional
Espera-se que várias tendências desempenhem um papel importante na aceleração do Bitcoin DeFi em 2025 e além, e isso inclui interoperabilidade, ativos do mundo real (RWA) e interesse institucional.
Interoperabilidade
A interoperabilidade tem estado no centro dos recentes desenvolvimentos e discussões da BTCFi, e continuará a estar no futuro.
Isso pode ser destacado pelas muitas ofertas de Bitcoin DeFi sendo lançadas em diferentes cadeias como Solana (Zeus Network), Cardano (Cardinal) e Aptos (Echo), enquanto também houve um aumento nas soluções de cadeia cruzada como Stargate, Across, Synapse e Li.Fi atendendo a BTCFi. Cadeias líderes como BOB também adotaram padrões da indústria, como OFT da LayerZero e CCIP da Chainlink para agilizar as transferências de ativos entre cadeias.
O que isso demonstra é que um número crescente de construtores de diferentes cadeias está vendo o imenso potencial de alavancar o Bitcoin para DeFi, e são esses esforços combinados de interoperabilidade que provavelmente desbloquearão mais liquidez.
Activos em condições reais de mercado (RWA)
Os activos do mundo real (RWA) estão a fazer a ponte entre a DeFi e as finanças tradicionais, criando novas oportunidades de liquidez e eficiência que podem moldar a evolução da Bitcoin DeFi no futuro.
Por exemplo, quando se trata de empréstimos, os RWAs tokenizados permitem garantias flexíveis para produtos como empréstimos imobiliários, derivativos de commodities e fundos de investimento. Isso, por sua vez, pode trazer o valor do mundo real necessário para reduzir a exposição a oscilações de criptografia e garantias mais atraentes para a geração de rendimento.
A combinação do valor diário com o financiamento na cadeia por meio de RWAs foi projetada para liberar um crescimento substancial no espaço DeFi.
Interesse institucional da DeFi
O envolvimento institucional na criptografia está aumentando em 2025, com uma pesquisa EY-Parthenon e Coinbase mostrando que 83% dos investidores devem aumentar suas participações em criptografia. Embora apenas 24% atualmente tenham exposição ao DeFi, isso deve triplicar para 75%, com instituições citando interesse em derivativos, staking, empréstimos, produção agrícola e stablecoins.
Mas algumas preocupações também foram partilhadas neste inquérito, com as perspectivas regulamentares a serem citadas como a principal preocupação por 52% dos investidores, seguidas da volatilidade (47%) e da custódia segura (33%). A Bitcoin DeFi minimizada pela confiança, portanto, poderia ser um atrativo atraente para as instituições, dada sua segurança e liquidez incomparáveis.
Conclusão: DeFi no Bitcoin é a oportunidade da década
À medida que a indústria DeFi continua a ganhar interesse mainstream, a infraestrutura que permite que o BTCFi floresça em um ambiente multichain minimizado pela confiança está configurada para impulsionar a oportunidade de crescimento de 100x à frente.
O BOB está posicionado de forma única como o Gateway para Bitcoin DeFi, o que significa que não é apenas mais um L2, mas um ponto de entrada unificado para acessar o rendimento do BTC em todas as cadeias. Por meio de sua cadeia híbrida com finalidade de Bitcoin, depósitos BTC nativos alimentados por BitVM e BOB Gateway multichain com intenções de Bitcoin de 1 clique, o BOB está resolvendo os desafios de confiança e UX que impedem o Bitcoin DeFi. Combinado com o surgimento de Bitcoin LSTs e stablecoins, a base está definida para que o Bitcoin se torne capital produtivo em escala.
Haverá muitos obstáculos que terão de ser ultrapassados para garantir que a Bitcoin DeFi prospere, mas se os progressos dos últimos dois anos servirem de referência, é de esperar grandes coisas da BTCFi em 2025 e mais além.
