Владельцы биткоинов сталкиваются с проблемой: они хотят брать займы под свои BTC, не выводя их за пределы Bitcoin. С BitVM это возможно, но текущие решения для хранилищ оставляют желать лучшего. Сегодня мы представляем BOB Bitcoin Vaults Liquidation Engine - прорыв, который делает нативный залог BTC практичным для протоколов кредитования в любой цепочке.

Ознакомьтесь с исследовательским документом о механизме ликвидации хранилищ биткоинов здесь здесь.

‍

Проблема ликвидации

Существующие биткойн-хранилища для кредитования DeFi имеют три ограничения:

Только предварительно отобранные ликвидаторы. Большинство систем хранилищ требуют, чтобы ликвидаторы были заранее внесены в белый список. Это искусственно ограничивает ликвидность и создает риски централизации.

Ликвидация по принципу "все или ничего". Если вкладчик использует одно хранилище BTC для своей кредитной позиции, ликвидация происходит по принципу "все или ничего" - то есть частичная ликвидация невозможна, и вся позиция BTC может быть сведена на нет, как только она окажется под водой. Большинство кредитных протоколов теперь поддерживают частичную ликвидацию, при которой продается только достаточное количество залога, чтобы восстановить безопасное соотношение кредита к стоимости (LTV).

Длительное время расчетов. Существующие механизмы ликвидации могут занимать несколько дней, блокируя капитал ликвидаторов и создавая каскадные риски во время нестабильных рынков. В быстро меняющихся условиях такая задержка может означать разницу между здоровым рынком и смертельной спиралью.

‍

Как механизм ликвидации биткоин-хранилищ изменит все

Bitcoin Vaults Liquidation Engine решает эти проблемы, сохраняя при этом гарантии безопасности ядра хранилища Bitcoin. Он позволяет использовать родные BTC в качестве залога для заимствования стабильных монеток на любой цепочке, сохраняя при этом BTC в Bitcoin.

Вот ключевые нововведения, которые внедряет Bitcoin Vaults Liquidation Engine: 

Открытые ликвидации

Мы устраняем необходимость в предварительно одобренных ликвидаторах, поэтому в ликвидации может принять участие любой желающий. Это означает, что кредитным протоколам больше не нужно полагаться на наличие определенной группы доверенных участников или достаточной ликвидности. 

Частичная ликвидация

Механизм поддерживает частичную ликвидацию, то есть ликвидируется только тот залог, которого достаточно для восстановления здоровья кредита. 

Быстрая ликвидация

Мы можем сократить период оспаривания с нескольких дней до 10-60 минут. Ликвидаторы могут эффективно размещать капитал, а система быстро реагирует на волатильность рынка.

Атомные ликвидации

При такой настройке ликвидация также может быть атомарной - то есть ликвидаторы могут погасить кредит и мгновенно потребовать залог в рамках одной сделки, как и в традиционном DeFi. 

‍

Как это работает

Вместо того чтобы отправлять BTC напрямую на адреса конкретных ликвидаторов, система направляет ликвидационные платежи через мост. Это позволяет нескольким ликвидаторам работать вместе, а смарт-контракты автоматически распределяют залог в зависимости от того, насколько каждый участник помог погасить кредит.

Вкладчики не теряют доверия при снятии средств и всегда могут получить свои BTC обратно, если их кредит будет погашен. 

Расширения предлагают компромиссы - более быстрая и частичная ликвидация может потребовать дополнительного доверия к операторам или мостам, но это всегда по желанию. Консервативные пользователи могут придерживаться полностью недоверчивых (но более медленных) механизмов. Пользователи, ищущие возможности, могут выбрать скорость.

‍

Возможности рынка

Цифры говорят сами за себя. Около 50 % wBTC на Ethereum уже используется в кредитных протоколах, что доказывает огромный спрос на заемные средства, обеспеченные BTC. Но это касается только обернутого биткоина и только на Ethereum.

Реальная возможность заключается в использовании BTC в качестве залога во всех цепочках. До сих пор биткойн оставался в значительной степени изолированным от инноваций DeFi - не потому, что держатели не хотят доходности или возможности заимствования, а потому, что инфраструктура не была готова. Держатели биткойнов хотят брать займы под свои BTC, не переводя их за пределы биткойна. Ликвидационный механизм Bitcoin Vaults делает это возможным.

‍

Итоги

Механизм ликвидации биткоин-хранилищ делает биткоин-хранилища действительно пригодными для использования в протоколах кредитования. Решив фундаментальные проблемы с ликвидацией, мы разблокируем родные BTC в качестве залога во всех цепочках. Это позволяет использовать миллиарды долларов неиспользуемых биткойнов в децентрализованных финансах, не отказываясь от самоохраны.

Прочитать исследовательскую работу о механизме ликвидации биткоин-хранилищ можно здесь здесь.